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当前宏观经济背景下的资产配置策略

日期:2019-12-2(原创文章,禁止转载)

当前宏观经济背景下的资产配置策略

当前宏观经济背景下的资产配置策略

发布时间:2018-12-10 14:37:45 已有: 人阅读

,华融湘江银行总行私人银行及财富管理部产品研发与营销室主任,湖南大学MBA,国际金融理财师,

近几年我们发现资产配置成为了一个非常热门的词汇,普通老百姓也越来越乐于打理自己的财富,您能帮我们分析其中的原因吗?

张鹏君:近年来,我国居民财富大幅增长,大部分人都基本解决了温饱的问题,社会的主要矛盾已经是“人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展之间的矛盾”了,如何将自己的财富进行合理分配,从而让财富保值增值,这种需求就越来越强烈了。

其实我们每个人一生都做资产配置,只是你没有意识到而已,我们普通人留点急用钱放家里,剩余多于的钱放在银行,这就是一种最简单资产配置,现在可投资的资产非常多,工具也很丰富,实际的资产配置远远更加复杂一些。资产配置是人生中非常重要的一项的工作,做得好,你这一辈子都会游刃有余,如果没有处理好或者配置得不恰当,可能会给你带来很多的麻烦。

张鹏君:我们通常所说的理财,其实是一个狭义的资产配置的概念,具体一点就是通过购买不同的理财类产品,来获取一定的收益的过程,但资产配置是一个广义的范畴,它主要是指将自身所拥有的资金在不同的资产类别之间分配的过程,其涵盖的内容更加丰富。

张鹏君:我们可以从几个维度来看待一个普通人的资产配置,一是要平衡好流动性、风险性、收益性三者的关系,流动性指的是我们每个人都要预留一定资金作为紧急使用,保证日常开支,风险性是要尽量规避掉我们可能面临的市场风险、意外风险等,收益性指的是我们在配置投资性资产时选择一个合理的收益率。这三者是对立而又互相联系的,存在着此消彼长的关系,需要在三者之间做一个权衡,通常我们每个人的情况都有所不同,选择一个适合自己的配比和组合,是非常重要的;

二是按照风险承受能力来进行资产配置。我们会把客户风险偏好由低到高分为5个等级,分别为保守型、稳健型、平衡型、进取型、激进型,风险偏好越保守的客户,我们一般建议他配置更多现金管理类、固定收益类资产,如定期存款、大额存单等,权益类资产如股票等要谨慎配置,而风险偏好越激进的客户,一般我们建议配置更多权益类资产,如基金、股票等,现金管理类、固定收益类资产则相对可以少配置一些;

三是按照生命周期进行资产配置,我们一般把人的一生分为幼年、青年、中年、老年四个阶段,幼年我们基本是没有经济自主性的,因此还谈不上资产配置,从青年开始(也就是我们参加工作具备经济自主能力开始)我们就开始了人生资产配置的第一步,那时候我们可能收入比较微薄,可以选择留有少量周转资金,其他资金采用门槛比较低的基金定投等方式进行配置,中年的时候我们资金有一定的积累,在保证正常家庭开支的基础上,首先应当配置一些保险资产控制风险,同时可以考虑在权益类等方面进行多元化资产配置,老年的时候,我们可能没有再创造财富的能力,资产配置应该更加稳健,资金在保证自身日常使用的基础上,应主要配置在固定收益类资产,如定期存款、大额存单、较低风险等级的银行理财产品等;

四是按照经济周期进行资产配置。我们很多人都听说过美林投资时钟,经济周期的每个阶段,各种大类资产的表现也都会呈现出不同的特点,因此了解当前宏观经济的背景,将资金多配置到处于上行周期的资产中,低配处于下行周期的资产,就非常重要了。

依此来看,风险承受能力、生命周期等这些维度都是固定的,但宏观经济可是时刻在变化的,2018年市场发生了很多大事,我们应该怎样结合当前的宏观经济背景来进行资产配置呢?

张鹏君:2018年确实是不平凡的一年,我们先来看看各个市场的表现情况。首先,大家最熟悉的是货币市场,今年年初经济会议货币政策定调是稳健中性,松紧适度,与2017年相比,增加了一个松紧适度,全年实际上经历了一个先紧后松的过程,年初开始的去杠杆,货币市场利率有一个上行的过程,但后面先后经历四次降准后,实际上货币市场就偏松了,那么它的直接体现就是银行理财产品的收益在下滑,所以如果大家配置银行理财产品就要趁早,后续可能还会有下行的空间;

其次是权益市场,我们主要来看一下A股、港股和美场,A场2017年还是非常不错的,沪深300指数涨幅在30%以上,但2018年发生了一件很大的事情,就是中美贸易战,市场经历了一个大幅下行的过程,港场也紧跟A股出现了下跌,美股我们都知道已经经历了10年的牛市,在年初,特朗普的减税政策的落地仍然维持着上涨势头,但下半年开始,随着美国货币政策的收紧及贸易战的影响,市场也出现了较大幅度的下跌,因此今年的权益类市场整体是比较差的,应该要低配;

再有就是汇率市场,我们主要来看一下人民币兑美元汇率的走势,可以看到美国明显已经进入到了加息周期,美元今年非常强势,从年初开始到现在美元兑人民币升值6.6%左右,预计年底还会有一次加息,因此今年如果配置了美元资产,那么扣除利息之外,仅美元升值这块你就获得了6.6%的绝对收益

2018年市场风云变换,2019年就要来了,接下来的市场会怎么样?有哪些好的资产配置建议呢?

张鹏君:预测市场是确实是一项非常难的事情,因为明年会发生什么事情,谁也不知道,我这里仅仅帮大家分析一些可能影响市场趋势的重要事件或关注点,供大家参考。

首先就是G20峰会。G20峰会刚好是今天在阿根廷城市布宜诺斯艾利斯开幕,会议期间习主席和美国总统特朗普将要会面,这一次的会面成效对中美经贸关系走势至关重要;当然会议上俄罗斯和沙特阿拉伯还会讨论石油是否减产的问题,对石油后续的走势也将产生重要影响。

其次就是年底的中央经济工作会议。我国每年12月份会举办中央经济工作会议,分析国内外的经济形势,总结今年的经济工作,部署下一年的经济工作,在这个会议中明年的货币政策、财政政策、房地产政策等都会有一个定调,因此非常重要。

最后就是明年美国的经济和货币政策。美国是世界上的超级大国,他的政策对全世界的所有市场都有着重要影响,如果美元继续维持当前的加息步伐,那么美元指数的上涨步伐要加快,但是对美股和大宗商品的价格是会有打压的,如果美元减缓加息步伐,那么对美股实际上是有利的,黄金等大宗商品的价格将会迎来一波上涨,从最近美联储的表态来看,的言论已经出来了。还有就是对外贸易政策,大家都知道特朗普上任以后,执行的是美国优先的贸易保护主义政策,明年是否继续维持这个政策也会对全球经济造成重要影响。返回搜狐,查看更多羊癫疯的治疗费用高吗哈尔滨看癫痫病到医院哪家好武汉羊癫疯的医院在那里

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