您目前的位置 : 首页 >> 氨氮测定 >> 正文

PTA中期仍不乐观

日期:2019-10-22(原创文章,禁止转载)

近期伴随着国际原油的暴跌,PTA期现两市均大幅下挫并跌破了万元整数关口,下跌动能得到了一定释放。不过,考虑到美元反弹、国内流动性仍有紧缩压力、PTA成本下陷以及国内中期PTA扩产压力等因素,笔者对PTA后市仍不乐观,认为其仍有可能测试9300一线支撑,不过短线则存在技术反弹需求。

就操作而言,考虑到PTA大幅下跌后,空头获利回吐压力以及风险均加大,建议投资者关注国际原油走势,技术上关注5日、10日均线压力,中线空单谨慎持有,并将止盈位下调至10000一线;中短线空单遇关键支撑可减仓止盈,滚动操作;同时,操作上多以短线交易为主,下调中线仓位,落袋为安。

原油下跌打压化工品,PTA成本下陷

进入5月,日本地震影响消除,该国PX装置陆续恢复。国内中海油惠州80万吨PX装置已经重启,乌石化100万吨、韩国S-OIL90万吨PX在4月均已武汉治疗癫痫病好的医院有哪些?供应国内市场,国内PX市场货源供应充足。加上前期PX毛利一直很好,从而导致国际原油对PX的正面影响缩小,负面影响放大。

上周由于担忧全球经济放缓导致原油需求下滑、欧元风险加大美元反弹等因素综合影响,WTI近月原油失守百元关口大幅下挫,并带领其下游石脑油、MX、PX等化工品大幅下跌。上周末石脑油跌106美元至943―949美元/吨CFR日本;异构级MX跌75美元至1222―1223美元/吨FOB韩国;亚洲PX跌58美元至1498―1499美元/吨FOB韩国,从而导致PTA成本大幅下陷。以亚洲地区PX价格估算PTA成本为8875元/吨,跌破9000关口。截至上周末,PX与石脑油及MX的价差分别分为405美元/吨及276美元/吨,虽然毛利较前期高点下降了1倍,但毛利水平与历史相比依然相对较好,这意味着短期内PX供应充足的状况很难改变,同时郑州那家治疗癫痫好PX企业生产成本尚不足以对PX价格构成支撑,PX价格主要取决于自身供需面。从这点来看,尽管可能会获得来自原油的支持,但供应充足不利于PX价格上涨,PX可能会延续弱势振荡。上周五江浙地区PTA现货在9920元/吨一线,PTA现货毛利为1045元/吨。从PTA现货毛利来看,成本对PTA支撑有限。

刚性需求犹存,但受多重因素困扰需求回暖不易

近期江浙各主要涤纶长丝工厂产销在100%,说明PTA终端纺织服企业对聚酯产品的刚性需求仍然存在,然而笔者认为受多重因素困扰,PTA需求回暖难度较大。主要原因如下:首先,今年以来,为了抑制通胀,国内流动性明显收紧,这一方面导致PTA终端纺织服装行业资金成本增加、借贷难度加大,另一方面也导致市场投机性需求减少。其次,华东地区电荒严重,江浙地区织造企业开工不足,直接打压了PTA需求,而且进入夏季用电高峰期后,电荒有可能进一步加重;再次,今年2月以来人民币加速升值,人民币美元汇率跌破6.5并将进一步升值,人民币加速升值无疑将打压外向型纺织服装需求,为了规避人民币升值风险,此次广交会纺织服装企业接单多以短单为主,显示PTA中期需求不乐观。当然,同为纺织原料的棉价下跌也给PTA价格带来一定压力,形成共振。当然,随着聚酯原料的快速下跌,PTA下游聚酯环节的毛利状况较前郑州哪治儿童癫痫期明显好转,这意味着整个聚酯产业链利润分配状况较前期转好,同时下游聚酯环节可以承担PTA一定的反弹幅度。

PTA中期扩产不利上涨

5月国内仍有部分PTA装置检修,但涉及到的产能较4月减少,如:佳龙石化60万吨装置在5月份检修2周;逸盛大化150万吨装置5月份依然检修2周;翔鹭160万吨装置5月底至6月份检修等。后期PTA扩产压力较大。据悉:今年7月份之后三房巷(海伦)开出120万吨,逸盛宁波8月份之后开出150万吨,逸盛宁波下半年扩产50万吨,逸盛大连下半年扩产50万吨,2011年下半年总计增加新产能达370万吨,其中320万吨产能集中在二三季度投产,可以说PTA中期扩产压力较大,这无疑将对主力9月合约带来一定压力,不利于PTA上涨。

流动性仍有收紧压力

2010年10月以来,为了抑制通胀央行开始回收流动性,央行连续多次加息和上调准备金率。流动性收紧对期货市场的直接影响表现在:将减少期货市场的资金,同时也将打压PTA期现两市的投机需求。就全球范围来看,前期为了挽救经济,全球主要央行均大量释放流动性,目前来看前期释放的流动性已经导致全球范围内的通胀上升,尤其是新兴市场。为了抑制通胀,新兴市场以及欧盟均已加息。持续地收紧流动性不利于商品多头。从本周开始,国内将密集公布经济数据,市场已经开始担忧经济放缓,同时通胀可能仍然高企,流动性收紧仍有压力。经济数据的公布届时将对国内股市、期市有较大影响,需要密切跟踪。

 

 

 

癫痫病一直治不好会不会影响寿命

推荐文章
最新常识文章
友情链接:

悬河注水网 | 如何立定跳远 | 网络电台直播地址 | 集盒男装 | 台湾投资 | 法外狂徒视频解说 | 对偶函数